De prizen fan edelmetalen wiene neutraal. Hoewol de prizen fan goud, sulver, platina en palladium har hersteld hawwe fan 'e resinte leechtepunten, binne se net omheech gien.
Ik begon myn karriêre yn 'e merk foar edelmetalen yn 'e iere jierren '80, krekt nei it fiasco fan Nelson en Bunker yn harren stribjen nei in sulvermonopoalje. It bestjoer fan COMEX besleat de regels te feroarjen foar Hunts, dy't futuresposysjes tafoege, marzje brûkte om mear te keapjen en de sulverprizen omheech te driuwen. Yn 1980 stoppe de regel "allinich likwidaasje" de bollemerk en sakken de prizen. De Ried fan Bestjoer fan COMEX bestiet út ynfloedrike oandielhannelers en haaden fan liedende hannelers yn edelmetalen. Wittende dat sulver op it punt stie om te crashen, knipperden in protte fan 'e bestjoersleden mei de eagen en knikten doe't se harren hannelsburo's ynformearren. Tidens de turbulinte tiden fan sulver makken liedende bedriuwen har fortún troch de ups en downs. Philip Brothers, dêr't ik 20 jier wurke, fertsjinne safolle jild mei hannel yn edelmetalen en oalje dat it Salomon Brothers kocht, de liedende obligaasjehannel- en ynvestearringsbank fan Wall Street.
Alles is feroare sûnt de jierren '80. De wrâldwide finansjele krisis fan 2008 makke plak foar de Dodd-Frank Act fan 2010. In protte potinsjeel ymmorele en ûnetyske dieden dy't yn it ferline tastien wiene, binne yllegaal wurden, mei straffen foar dyjingen dy't de grins oerstekke, fariearjend fan swiere boetes oant finzenisstraf.
Underwilens fûn de wichtichste ûntwikkeling yn 'e edelmetaalmerken yn 'e ôfrûne moannen plak yn in Amerikaanske federale rjochtbank yn Chicago, dêr't in sjuery twa senior JPMorgan-bestjoerders skuldich fûn oan ferskate oanklachten, ynklusyf bedroch, manipulaasje fan grûnstoffenprizen en it oplichtsjen fan finansjele ynstellingen. . meganisme. De oanklachten en feroardielingen hawwe betrekking op flagrant en direkt yllegaal gedrach yn 'e futuresmerk foar edelmetalen. In tredde hanneler sil yn 'e kommende wiken foar de rjochter ferskine, en hannelers fan oare finansjele ynstellingen binne de ôfrûne moannen en jierren al feroardiele of skuldich fûn troch sjuery's.
De prizen fan edelmetalen geane nergens hinne. De ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) befettet fjouwer edelmetalen dy't ferhannele wurde op 'e CME COMEX- en NYMEX-divyzjes. In resinte rjochtbank fûn hege meiwurkers fan it wrâldliedende hannelshûs foar edelmetalen skuldich. It buro betelle in rekordboete, mar it management en de CEO ûntkommen oan direkte straf. Jamie Dimon is in respektearre Wall Street-figuer, mar de beskuldigingen tsjin JPMorgan roppe de fraach op: Is de fisk fan begjin oant ein ferrotte?
De federale rjochtsaak tsjin twa topbestjoerders en in ferkeaper fan JPMorgan iepene in finster yn 'e wrâldwide dominânsje fan' e finansjele ynstelling op 'e merk foar edelmetalen.
It buro hat lang foar it begjin fan it proses in skikking mei de oerheid sletten, en in boete fan noch nea earder sjoen $920 miljoen betelle. Underwilens liet bewiis levere troch it Amerikaanske Ministearje fan Justysje en oanklagers sjen dat JPMorgan "tusken 2008 en 2018 jierlikse winsten makke fan tusken de $109 miljoen en $234 miljoen". Yn 2020 makke de bank in winst fan $1 miljard mei de hannel yn goud, sulver, platina en palladium, om't de pandemy de prizen omheech dreau en "nei earder sjoen arbitragemooglikheden skepte".
JPMorgan is in clearinglid fan 'e Londenske goudmerk, en wrâldprizen wurde bepaald troch it keapjen en ferkeapjen fan metaal tsjin Londenske wearde, ynklusyf by JPMorgan-bedriuwen. De bank is ek in wichtige spiler yn 'e Amerikaanske COMEX- en NYMEX-futuresmerken en oare hannelssintra foar edelmetalen oer de hiele wrâld. Kliïnten omfetsje sintrale banken, hedgefûnsen, fabrikanten, konsuminten en oare wichtige merkspilers.
By it presintearjen fan har saak keppele de oerheid it ynkommen fan 'e bank oan yndividuele keaplju en keaplju, waans ynspanningen goed betellen:
De saak liet wichtige winsten en betellingen yn 'e perioade sjen. De bank hat miskien in boete fan $920 miljoen betelle, mar de winst wie grutter as de skea. Yn 2020 fertsjinne JPMorgan genôch jild om de oerheid ôf te lossen, wêrtroch't mear as $80 miljoen oerbleau.
De earnstichste beskuldigingen tsjin it JPMorgan-trio wiene RICO en gearspanning, mar it trio waard frijsprutsen. De sjuery konkludearre dat it iepenbier ministearje net oantoand hie dat opset de basis wie foar in feroardieling foar gearspanning. Omdat Geoffrey Ruffo allinich fan dizze beskuldigingen beskuldige waard, waard hy frijsprutsen.
Michael Novak en Greg Smith binne in oar ferhaal. Yn in parseberjocht fan 10 augustus 2022 skreau it Amerikaanske Ministearje fan Justysje:
In federale sjuery foar it Noardlike Distrikt fan Illinois hat hjoed twa eardere hannelers yn edelmetalen fan JPMorgan skuldich fûn oan fraude, poging ta priismanipulaasje en bedrog foar acht jier yn in merkmanipulaasjeskema mei futureskontrakten foar edelmetalen mei tûzenen yllegale transaksjes.
Greg Smith, 57, fan Scarsdale, New York, wie de haadbestjoerder en hanneler fan 'e New York Precious Metals-divyzje fan JPMorgan, neffens rjochtbankdokuminten en bewiis dat yn 'e rjochtbank presintearre is. Michael Novak, 47, fan Montclair, New Jersey, is in direkteur dy't de wrâldwide edelmetalendivyzje fan JPMorgan liedt.
Forensysk bewiis liet sjen dat fan sawat maaie 2008 oant augustus 2016 de fertochten, tegearre mei oare hannelers yn 'e kostbere metalendivyzje fan JPMorgan, har dwaande hâlden mei wiidweidige bedroch, merkmanipulaasje en frauduleuze regelingen. Fertochten pleatsten oarders dy't se fan doel wiene te annulearjen foarôfgeand oan útfiering om de priis fan 'e oarder dy't se fan doel wiene te foljen nei de oare kant fan' e merk te drukken. Fertochten dogge mei oan tûzenen frauduleuze hannel yn futureskontrakten foar goud, sulver, platina en palladium dy't wurde ferhannele op 'e New York Mercantile Exchange (NYMEX) en Commodity Exchange (COMEX), dy't wurde eksploitearre troch de commodity-beurzen fan CME Group-bedriuwen. se fiere falske en misliedende ynformaasje yn oer it wiere oanbod en de fraach nei futureskontrakten foar kostbere metalen.
"It útspraak fan 'e sjuery fan hjoed lit sjen dat dejingen dy't besykje ús iepenbiere finansjele merken te manipulearjen, ferfolge en ferantwurdlik hâlden wurde sille," sei assistint-prokureur-generaal Kenneth A. Polite Jr. fan 'e Strafrjochtlike Ofdieling fan it Ministearje fan Justysje. "Under dit útspraak hat it Ministearje fan Justysje tsien eardere hannelers fan finansjele ynstellingen op Wall Street feroardiele, wêrûnder JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, en Morgan Stanley. Dizze feroardielingen ûnderstreekje de ynset fan it Ministearje om dejingen te ferfolgjen dy't it fertrouwen fan ynvestearders yn 'e yntegriteit fan ús grûnstoffenmerken ûndermynje."
"Yn 'e rin fan 'e jierren hawwe fertochten nei alle gedachten tûzenen falske oarders foar edelmetalen pleatst, wêrmei't se listen betocht hawwe om oaren ta minne deals te lokjen," sei Luis Quesada, assistint-direkteur fan 'e Criminal Investigation Division fan 'e FBI. "It útspraak fan hjoed lit sjen dat, nettsjinsteande hoe kompleks of langduorjend it programma is, de FBI besiket dejingen dy't belutsen binne by sokke misdieden foar it gerjocht te bringen."
Nei in proses fan trije wiken waard Smith skuldich fûn oan ien kear besykjen ta priisôfspraak, ien kear fraude, ien kear fraude mei grûnstoffen, en acht kear fraude mei draadloze technology wêrby't in finansjele ynstelling belutsen wie. Novak waard skuldich fûn oan ien kear besykjen ta priisôfspraak, ien kear fraude, ien kear fraude mei grûnstoffen, en tsien kear fraude mei draadloze technology wêrby't in finansjele ynstelling belutsen wie. Der is noch gjin útspraak dien.
Twa oare eardere hannelers yn edelmetalen fan JPMorgan, John Edmonds en Christian Trunz, waarden earder feroardiele yn relatearre gefallen. Yn oktober 2018 bekende Edmonds him skuldich oan ien gefal fan hannelsfraude en ien gefal fan gearspanning ta it plegen fan bankoerdrachtfraude, hannelsfraude, priisôfspraak en bedrog yn Connecticut. Yn augustus 2019 bekende Trenz him skuldich oan ien gefal fan gearspanning ta it plegen fan fraude en ien gefal fan bedrog yn it Eastern District fan New York. Edmonds en Trunz wachtsje op har straf.
Yn septimber 2020 joech JPMorgan ta dat se fraude mei help fan in pinautomaat begien hiene: (1) yllegale hannel yn futureskontrakten foar kostbere metalen op 'e merk; (2) yllegale hannel yn 'e US Treasury Futures Market en de US Treasury Secondary Market en de Secondary Bond Market (CASH). JPMorgan gie in útstelde ferfolgingsoerienkomst fan trije jier oan, wêrûnder it mear as $920 miljoen oan boetes, ferfolgingen en slachtofferrestituasje útbetelle, wêrby't de CFTC en SEC op deselde dei parallelle resolúsjes oankundigen.
De saak waard ûndersocht troch it lokale FBI-kantoar yn New York. De hanthaveningsôfdieling fan 'e Commodity Futures Trading Commission hat bystân levere yn dizze saak.
De saak wurdt behannele troch Avi Perry, haad fan Merkfraude en Grutte Fraude, en rjochtsabbekaten Matthew Sullivan, Lucy Jennings en Christopher Fenton fan 'e Fraudeôfdieling fan 'e Strafrjochtlike Ofdieling.
Fraude mei in finansjele ynstelling is in serieus misdriuw foar amtners, strafber mei in boete oant $1 miljoen en finzenisstraf oant 30 jier, of beide. De sjuery fûn Michael Novak en Greg Smith skuldich oan meardere misdieden, gearspanning en bedroch.
Michael Novak is de heechste direkteur fan JPMorgan, mar hy hat ek bazen by de finansjele ynstelling. De saak fan 'e oerheid hinget ôf fan 'e tsjûgenissen fan lytse hannelers dy't skuldich pleite hawwe en mei de oanklagers gearwurke hawwe om swierdere straffen te foarkommen.
Underwilens hawwe Novak en Smith bazen by de finansjele ynstelling, dy't posysjes bekleedje oant en mei CEO en foarsitter Jamie Dimon. Der binne op it stuit 11 leden yn 'e ried fan bestjoer fan it bedriuw, en de boete fan $920 miljoen wie wis in barren dat diskusje yn 'e ried fan bestjoer opsmiten hat.
Presidint Harry Truman sei ris: "Ferantwurdlikens hâldt hjir op." Oant no ta binne de oertsjûgingen fan JPMorgan net iens iepenbier makke, en it bestjoer en de foarsitter/CEO hawwe it stil hâlden oer it ûnderwerp. As de dollar oan 'e boppekant fan' e keten stoppet, dan hat it bestjoer, wat bestjoer oanbelanget, teminsten in part fan 'e ferantwurdlikens foar Jamie Dimon, dy't yn 2021 $ 84,4 miljoen betelle. Ienmalige finansjele misdieden binne begryplik, mar werhelle misdieden oer acht jier of mear binne in oare saak. Oant no ta hawwe wy allinich krekels heard fan finansjele ynstellingen mei in merkkapitalisaasje fan hast $ 360 miljard.
Merkmanipulaasje is neat nijs. Yn harren ferdigening bewearden de advokaten fan Novak en de hear Smith dat it bedroch de ienige manier wie wêrop bankhannelers, ûnder druk fan it management om winsten te ferheegjen, koene konkurrearje mei kompjûteralgoritmes yn futures. De sjuery akseptearre de arguminten fan 'e ferdigening net.
Merkmanipulaasje is neat nijs yn kostbere metalen en grûnstoffen, en d'r binne teminsten twa goede redenen wêrom't it trochgean sil:
In lêste foarbyld fan it gebrek oan ynternasjonale koördinaasje oer regeljouwings- en juridyske saken is relatearre oan 'e wrâldwide nikkelmerk. Yn 2013 kocht in Sineesk bedriuw de London Metal Exchange. Begjin 2022, doe't Ruslân Oekraïne binnenfoel, sprongen de nikkelprizen nei in rekordhichte fan mear as $100.000 per ton. De tanimming wie te tankjen oan it feit dat it Sineeske nikkelbedriuw in grutte koarte posysje iepene, wêrby't it spekulearre oer de priis fan non-ferro metalen. It Sineeske bedriuw boekte in ferlies fan $8 miljard, mar einige mei in ferlies fan mar sawat $1 miljard. De beurs stoppe tydlik de hannel yn nikkel fanwegen de krisis feroarsake troch in grut oantal koarte posysjes. Sina en Ruslân binne wichtige spilers yn 'e nikkelmerk. Ironysk genôch is JPMorgan yn petear om de skea fan 'e nikkelkrisis te ferminderjen. Derneist die bliken dat it resinte nikkelynsidint in manipulative hanneling wie dy't derta late dat in protte lytsere merkdielnimmers ferliezen lijen of winsten fermindere. De winst fan it Sineeske bedriuw en syn finansiers beynfloede oare merkdielnimmers. It Sineeske bedriuw is fier fan 'e klauwen fan tafersjochhâlders en oanklagers yn 'e FS en Jeropa.
Wylst in rige rjochtsaken dy't hannelers beskuldigje fan bedroch, fraude, merkmanipulaasje en oare beskuldigingen oaren twa kear neitinke litte sille foardat se meidogge oan yllegale aktiviteiten, sille oare merkdielnimmers út net-regulearre jurisdiksjes de merk bliuwe manipulearjen. In minder wurdend geopolitike lânskip kin manipulatyf gedrach allinich mar fergrutsje, om't Sina en Ruslân de merk brûke as in ekonomysk wapen tsjin West-Jeropeeske en Amerikaanske fijannen.
Underwilens suggerearje brutsen relaasjes, ynflaasje op it heechste nivo yn desennia, en fûneminten fan fraach en oanbod dat it kostbere metaal, dat al mear as twa desennia bullish is, hegere leechtepunten en hegere hichtepunten sil bliuwe meitsjen. Goud, it wichtichste kostbere metaal, berikte yn 1999 in djiptepunt fan $252,50 per ounce. Sûnt dy tiid is elke grutte korreksje in keapmooglikheid west. Ruslân reagearret op ekonomyske sanksjes troch oan te kundigjen dat ien gram goud stipe wurdt troch 5.000 roebel. Oan 'e ein fan' e foarige ieu wie de priis fan sulver op $19,50 minder as $6 per ounce. Platina en palladium wurde ôfkomstich út Súd-Afrika en Ruslân, wat problemen mei oanfier feroarsaakje kin. De konklúzje is dat kostbere metalen in asset bliuwe sille dy't profitearret fan ynflaasje en geopolitike gaos.
De grafyk lit sjen dat GLTR fysyk goud, sulver, palladium en platinabaren befettet. GLTR beheart mear as $1,013 miljard oan aktiva tsjin $84,60 per oandiel. De ETF ferhannelet gemiddeld 45.291 oandielen deis en rekkenet in behearfergoeding fan 0,60%.
De tiid sil leare oft de CEO fan JPMorgan wat betellet foar de boete fan hast $1 en feroardielingen fan twa fan 'e tophannelers yn edelmetalen. Tagelyk helpt de status quo fan ien fan 'e liedende finansjele ynstellingen fan 'e wrâld om de status quo te behâlden. In federale rjochter sil Novak en Smith yn 2023 feroardielje op advys fan 'e reclassering foardat de útspraak dien wurdt. In gebrek oan in strafblêd kin derta liede dat de rjochter it pear in straf folle leger jout as it maksimum, mar it tal betsjut dat se har straf útsitte sille. Keaplju wurde betrape op it brekken fan 'e wet en se sille de priis betelje. De fisk hat lykwols de neiging om fan begjin oant ein te rotten, en it management kin fuortkomme mei hast $1 miljard oan eigen fermogen. Yn 'e tuskentiid sil merkmanipulaasje trochgean, sels as JPMorgan en oare grutte finansjele ynstellingen hannelje.
It Hecht Commodity Report is ien fan 'e meast wiidweidige rapporten oer commodity's dy't hjoed de dei beskikber binne fan liedende auteurs op it mêd fan commodities, bûtenlânske faluta en edelmetalen. Myn wyklikse rapporten behannelje de merkbewegingen fan mear as 29 ferskillende commodities en biede bullish, bearish en neutrale oanbefellings, rjochtingshannelstips en praktyske ynsjoch foar hannelers. Ik bied geweldige prizen en in fergese proefperioade foar in beheinde tiid foar nije abonnees.
Andy wurke hast 35 jier op Wall Street, wêrûnder 20 jier op 'e ferkeapôfdieling fan Philip Brothers (letter Salomon Brothers en doe ûnderdiel fan Citigroup).
Iepenbiering: Ik/wy hawwe gjin oandielen, opsjes of ferlykbere derivatenposysjes by ien fan 'e neamde bedriuwen en binne net fan plan om sokke posysjes yn 'e kommende 72 oeren yn te nimmen. Ik haw dit artikel sels skreaun en it útdrukt myn eigen miening. Ik haw gjin kompensaasje ûntfongen (útsein Seeking Alpha). Ik haw gjin saaklike relaasje mei ien fan 'e bedriuwen dy't yn dit artikel neamd binne.
Oanfoljende ynformaasje: De auteur hat posysjes hân yn futures, opsjes, ETF/ETN-produkten en oandielen yn 'e grûnstoffenmerken. Dizze lange en koarte posysjes feroarje faak yn 'e rin fan' e dei.